BIV 30% · VOO 20% · BWX 11% · SCZ 10% · VIOO 8% · VWO 6% · VXUS 6% · VNQ 5% · SHV 4% CAGR +4.2%
SPY CAGR +12.0%
음영: 주요 시장 위기 2022 약세장
샌드위치 포트폴리오
BIV 30% · VOO 20% · BWX 11% · SCZ 10% · VIOO 8% · VWO 6% · VXUS 6% · VNQ 5% · SHV 4% · 중기채권 · 채권 · 미국 외 주식
밥 클라이엇 · 『Work Less, Live More』 · 2005출처 2개
5년 · 2021.10 – 2026.10 · $10,000 한 번 투자 · 매월 리밸런싱 · 배당 재투자 · 세금·수수료 미반영 · 월말 기준
최종 자산 $12,253
투자 $10,000
수익 +$2,253
SPY만 샀다면 $17,597
연환산 수익률 +4.2%
SPY보다 7.8%p 낮음
최대 낙폭 · 월말 -21.7%
바닥에서 회복까지 22개월
SPY -23.9%
1년 보유 시 손실 16%
과거 49번 중 8번
3년 이상 들었다면 0번
SPY 12%
성과 ⌄
성과
5년 동안 1.2배가 됐습니다. 같은 기간 SPY는 1.8배였습니다.
연도별 수익률
완결된 4개 연도 중 손실 1번, SPY보다 높았던 해 1번
표로 보기
| 연도 | 선택 배분 | SPY | 연중 최저 |
|---|---|---|---|
| 2025 | +14.3% | +17.7% | -1.3% |
| 2024 | +6.9% | +24.9% | -3.4% |
| 2023 | +12.6% | +26.2% | -8.3% |
| 2022 | -16.2% | -18.2% | -21.7% |
언제 샀느냐에 따라
기간 안의 매달을 시작점으로 1년·3년·5년씩 보유한 경우를 모두 셉니다.
관측 구간은 서로 겹치며 독립 표본이 아닙니다. 이 비율은 미래 수익 확률을 뜻하지 않습니다.
위험과 회복
가장 큰 하락은 -21.7%였고, 저점에서 22개월 만에 회복했습니다. 2022 약세장에는 -18.7%였고, 같은 기간 SPY는 -19.7%였습니다.
구성
자산군으로 나누면 주식 50% · 채권 45% · 부동산 5%입니다. 최근 12개월 배당 수익률은 2.8%입니다. 계산에서는 배당을 재투자했습니다.
- BIVVanguard Intermediate-Term Bond Index Fund ETF Shares 30%
- VOOVanguard S&P 500 ETF 20%
S&P 500 지수를 추종하는 Vanguard ETF입니다.
- BWXState Street SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF 11%
- SCZiShares MSCI EAFE Small-Cap ETF 10%
- VIOOVanguard S&P Small-Cap 600 Index Fund ETF Shares 8%
- VWOVanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Shares 6%
- VXUSVanguard Total International Stock Index Fund ETF Shares 6%
미국을 제외한 해외 주식시장에 투자하는 ETF입니다.
- VNQVanguard Real Estate Index Fund ETF Shares 5%
미국 부동산 관련 주식에 투자하는 ETF입니다.
- SHViShares 0–1 Year Treasury Bond ETF 4%
단기 미국 국채에 투자하는 ETF입니다.
이 배분의 출처밥 클라이엇 · 『Work Less, Live More』 · 2005
다른 이름: 밥 클라이엇 샌드위치 포트폴리오 · Sandwich Portfolio
미국 대형·소형주, 미국 외·해외 소형·신흥국 주식, 중기 채권, 해외채권, 리츠, 현금으로 나눈 은퇴자용 분산 배분입니다.
| 원 출처의 자산 | 비중 | Lifolio ETF |
|---|---|---|
| S&P500 | 20% | VOO |
| 미국 소형주 | 8% | VIOO |
| 미국 외 전체 주식 | 6% | VXUS |
| 미국 외 소형주 | 10% | SCZ |
| 신흥국 주식 | 6% | VWO |
| 미국 중기 채권 | 30% | BIV |
| 미국 외 국채 (환노출) | 11% | BWX |
| 미국 리츠 | 5% | VNQ |
| 현금 (미국 초단기국채) | 4% | SHV |
클라이엇이 고른 뱅가드 인덱스 펀드는 같은 지수의 ETF로 담습니다. 액티브 펀드 두 자리는 그 펀드의 기준 지수 ETF(해외 소형주 SCZ)와 환노출 해외채권(BWX)으로 담습니다. VXUS가 2011년 1월 상장이라 기록이 그 뒤부터입니다.
출처: workless-livemore.com portfoliocharts.com
인용한 인물·기관과 제휴하거나 승인받은 관계가 없습니다. 수치는 Lifolio 표준 조건으로 계산한 과거 시뮬레이션입니다. 출처 확인일: 2026-11-01
질문·계산 기준
샌드위치 포트폴리오에는 어떤 종목이 들어 있나요?
Vanguard Intermediate-Term Bond Index Fund ETF Shares (BIV) Vanguard S&P 500 ETF (VOO): S&P 500 지수를 추종하는 Vanguard ETF입니다. State Street SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF (BWX) iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (SCZ) Vanguard S&P Small-Cap 600 Index Fund ETF Shares (VIOO) Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Shares (VWO) Vanguard Total International Stock Index Fund ETF Shares (VXUS): 미국을 제외한 해외 주식시장에 투자하는 ETF입니다. Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (VNQ): 미국 부동산 관련 주식에 투자하는 ETF입니다. iShares 0–1 Year Treasury Bond ETF (SHV): 단기 미국 국채에 투자하는 ETF입니다.
샌드위치 포트폴리오의 수익과 위험은 어땠나요?
2021.10부터 2026.10까지 연환산 수익률은 +4.2%, 월말 기준 최대 낙폭은 -21.7%였습니다. 위험 대비 수익(샤프 비율)은 0.07입니다.
SPY만 산 것과 비교하면 어땠나요?
2021.10부터 2026.10까지 연환산 수익률은 이 비중 +4.2%, SPY +12.0%였습니다. 같은 기간 월말 기준 최대 낙폭은 이 비중 -21.7%, SPY -23.9%였습니다.
샌드위치 포트폴리오의 최대 낙폭은 얼마였고, 본전까지 얼마나 걸렸나요?
선택한 5년 동안 월말 기준 가장 큰 하락은 2021.12 고점에서 2022.09까지 -21.7%였고, 저점 뒤 22개월 만에 이전 고점을 되찾았습니다.
배당, 세금, 환율은 반영되나요?
배당은 재투자했고 결과는 USD 기준입니다. 세금, 원화 환율 변동, 거래 수수료는 반영하지 않았습니다. 이 결과는 미국 상장 ETF로 계산했고, KODEX·TIGER 같은 국내 상장 ETF는 백테스트에서 직접 담아 볼 수 있습니다.