GLD 25% · SHV 25% · SPY 25% · TLT 25% CAGR +6.2%
SPY CAGR +12.0%
網掛け: 主な市場危機 弱気相場 (2022)
パーマネント・ポートフォリオ
GLD 25% · SHV 25% · SPY 25% · TLT 25% · 金 · 米国短期国債 · 米国大型株
ハリー・ブラウン · 『Fail-Safe Investing』 · 1999出典（2件）
5年・2021.10〜2026.10・1万ドル一括投資・毎月リバランス・配当再投資・税金・手数料なし・月末基準
最終資産 $13,517
投資 $10,000
損益 +$3,517
SPYのみなら $17,597
年率リターン +6.2%
SPYより5.8pt低い
最大ドローダウン · 月末 -16.2%
底から回復まで18か月
SPY -23.9%
1年保有で損失 12%
過去49回中6回
3年以上の保有なら0回
SPY 12%
パフォーマンス ⌄
パフォーマンス
5年で1.4倍になりました。同じ期間のSPYは1.8倍でした。
年別リターン
完結した4年のうち、損失1回、SPYを上回った年2回
表で見る
| 年 | 選択配分 | SPY | 年中最安 |
|---|---|---|---|
| 2025 | +20.8% | +17.7% | 0.0% |
| 2024 | +11.6% | +24.9% | -2.4% |
| 2023 | +11.8% | +26.2% | -5.6% |
| 2022 | -12.7% | -18.2% | -16.2% |
いつ買ったかによって
期間内の毎月を開始点として、1年・3年・5年保有した場合をすべて数えます。
観測区間は重複し、独立した標本ではありません。この割合は将来の利益の確率を意味しません。
リスクと回復
最大の下落は-16.2%で、底から18か月で回復しました。 弱気相場 (2022)には-13.9%で、同じ期間のSPYは-19.7%でした。
構成
資産クラス別では債券 50% · コモディティ 25% · 株式 25%です。 直近12か月の配当利回りは2.4%です。計算では配当を再投資しています。
- GLDSPDR Gold Shares 25%
金価格へのエクスポージャーを提供する投資商品です。
- SHViShares 0–1 Year Treasury Bond ETF 25%
短期米国債に投資するETFです。
- SPYState Street SPDR S&P 500 ETF Trust 25%
S&P 500指数に連動する米国大型株ETFです。
- TLTiShares 20+ Year Treasury Bond ETF 25%
残存期間20年超の米国債に投資するETFです。
この配分の出典ハリー・ブラウン · 『Fail-Safe Investing』 · 1999
別名: ハリー・ブラウンのパーマネント・ポートフォリオ · Harry Browne Permanent Portfolio
株式・長期国債・金・現金に25%ずつ。どの景気局面でもどれかが持ちこたえるよう分けた配分です。
| 出典の資産 | 比率 | LifolioのETF |
|---|---|---|
| S&P500 | 25% | SPY |
| 米国長期国債 | 25% | TLT |
| 金 | 25% | GLD |
| 現金（米国超短期国債） | 25% | SHV |
ブラウンは現金部分を米国短期国債（T-bill）で持つとしました。Lifolioは残存1年以内の国債ETF（SHV）を使うため、記録は2007年1月からです。
出典は年1回リバランスします。このページの数値はLifolioの標準条件（毎月リバランス）で計算しています。
出典: portfoliocharts.com en.wikipedia.org
引用した人物・機関との提携や承認の関係はありません。数値はLifolioの標準条件で計算した過去のシミュレーションです。出典確認日：2026-11-01
質問・計算基準
パーマネント・ポートフォリオはどの銘柄を組み入れていますか？
SPDR Gold Shares (GLD): 金価格へのエクスポージャーを提供する投資商品です。 iShares 0–1 Year Treasury Bond ETF (SHV): 短期米国債に投資するETFです。 State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): S&P 500指数に連動する米国大型株ETFです。 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT): 残存期間20年超の米国債に投資するETFです。
パーマネント・ポートフォリオのリターンとリスクはどうでしたか？
2021.10から2026.10までの年率リターンは+6.2%、月末基準の最大ドローダウンは-16.2%でした。シャープレシオ（リスクあたりのリターン）は0.29です。
SPYだけを買った場合と比べてどうでしたか？
2021.10から2026.10までの年率リターンは、この配分が+6.2%、SPYが+12.0%でした。 同じ期間の月末基準の最大ドローダウンは、この配分が-16.2%、SPYが-23.9%でした。
パーマネント・ポートフォリオは最大でどれだけ下落し、元に戻るまでどれくらいかかりましたか？
選択した5年間で月末基準の最大の下落は、2021.12の高値から2022.09までの-16.2%で、安値から18か月後に以前の高値を回復しました。
配当、税金、為替は反映されていますか？
配当は再投資し、結果はUSD基準です。税金、円などの為替変動、売買手数料は反映していません。この結果は米国上場ETFで計算しており、KODEX・TIGERなど韓国上場ETFはバックテストで直接組み入れられます。